なぜバングラデシュの個別銘柄（BRAC Bankなど）を持つのか。
それは、S&P500とも、ゴールドとも、ビットコインとも、全く違う値動きをするからだ。
成長期待？ 将来性？ それらは二の次だ。
これはポートフォリオの「生存戦略」の話である。
1. 「分散」という名の集中
多くの投資家のポートフォリオは、今や「同じ方向」を向いている。
S&P500（米国株）、ゴールド、そしてビットコイン。
かつては異なる動きをすると言われてきたこれらの資産だが、金融緩和と過剰流動性の時代において、その相関係数は高まっている。
「リスクオフ」のスイッチが入れば、すべて同時に売られる。
「リスクオン」になれば、すべて同時に上がる。
これを分散と呼べるだろうか？
あなたは、ただ「世界の流動性」にベットしているだけではないのか。
2. 相関の低い資産を探して
本当の分散とは、「相関の低い（あるいは逆相関の）資産」を組み入れることだ。
ここでバングラデシュ市場を見てほしい。
以下のチャートは、直近1年間（2025年4月〜2026年4月）のS&P500、BTC、そしてBRAC Bank（BDTベース）の比較だ。
※ 2025年1月～2026年4月の価格推移（2025年1月2日=100、週次）。
出典：S&P500 / BTC/USD（Yahoo Finance）、BRAC Bank（DSE: Dhaka Stock Exchange）
S&P500に比べてアウトパフォームしている。
ただ、使い勝手があるのはそこではない。
トランプさんが関税問題でごちゃごちゃいいはじめた2025年1～2026年4月のチャートである。
市場全体が沈んて行くなか、BRACは無風であった。
なぜか。
なぜか？
「機関投資家がいないから」だ。
そして、レバレッジで買いあがった個人投資家もいないからだ。
ウォール街のアルゴリズムも、ETFの資金フローも、ここには届かない。
世界経済の「血流」から、ある意味で隔離されている。
だからこそ、独自のサイクルで動く。
3. 誰もいない荒野に立つ
流動性が低く、情報も少なく、送金すら面倒な国。
だからこそ、そこには「アルファ（超過収益）」が残っている。
効率的市場仮説が成立しない場所。
皆がAppleやNVIDIAに群がっている時、ダッカの銀行株を買う。
それは孤独な作業だ。
X（旧Twitter）で呟いても、誰も反応しないだろう。
「なぜそんなリスクを？」と笑われるかもしれない。
違うな。「なんでそんな面倒くさいこと？」だ。
だが、実感として、実際に儲かるときは、めんどくさいを乗り越えたときのように思う。
師、曰く。
「誰の目にもつかない、誰も行こうとしない場所。だれもいない荒野に立つ勇気を持て」
