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燃料電池（FC）の構造と需給 —— FCV と定置用、プラチナ需要、水素インフラ
脱炭素の文脈で、リチウムイオン電池とともに長く議論されてきたのが、燃料電池（Fuel Cell、FC）だ。水素を燃料として電気を取り出す仕組みで、自動車（FCV、Fuel Cell Vehicle）への搭載が長年期待されてきた。しかし、結果としてリチウムイオンの BEV（... -
「超知能」時代に備える銘柄分類学 —— 半導体・電力・データ・ソフトウェアの4層構造
2022年末の ChatGPT 公開以降、AI（人工知能）は単なる「テクノロジー業界のテーマ」を超え、株式市場全体を動かす中心軸になった。エヌビディアの時価総額が4兆ドル目前まで膨らみ、マイクロソフト・Google・メタ・Apple・アマゾンとあわせた「Magnificen... -
量子コンピュータ入門 —— 商用化のロードマップと投資視点
量子コンピュータは、ここ数年でメディア露出が一気に増えた技術テーマだ。Google が2019年に「量子超越（Quantum Supremacy）」を達成、IBM が量子クラウドを提供開始、IonQ・Rigetti・D-Wave が SPAC で上場、エヌビディアが量子計算向けプラットフォー... -
小型原子炉（SMR）の基礎と関連銘柄の見方 —— 次世代原子力の市場化
2020年代後半から、原子力発電が再評価される動きが世界規模で進んでいる。特に注目されているのが SMR（Small Modular Reactor、小型モジュール炉）と呼ばれる新世代の原子炉だ。AI 関連のデータセンターの電力需要急増、脱炭素目標、エネルギー安全保障... -
NY時間の「レートチェック」—— 為替介入のサインを読む
為替市場の関係者のあいだで、ときどき耳にする言葉が「レートチェック（Rate Check）」だ。日銀・財務省が、円安が進んだ局面で実施する、市場との対話プロセスのひとつである。表面的にはただの「レートの問い合わせ」だが、これが入った瞬間、市場参加... -
スカートの丈と景気変動 —— ヘムライン・インデックスを真顔で検証する
株式市場の世界には、定量的な指標だけでなく、文化現象から景気の方向を読もうとするユニークなアノマリーも存在する。なかでも有名なのが「ヘムライン・インデックス（Hemline Index）」、スカートの丈と景気変動の連動を主張する仮説だ。「景気が良いと... -
パープス（無期限先物）とは —— 暗号資産市場の標準商品を解剖する
暗号資産（仮想通貨）市場のニュースで、「ビットコイン先物」と「ビットコイン無期限先物（パープス）」という言葉を見たことがあるだろうか。後者の取引高は、2024年時点で日次で1〜3兆ドルに達する局面もあり、暗号資産市場全体のレバレッジ取引の中核... -
高金利通貨キャリートレードの仕組みとリスク —— 静かな利益と突発的な急落
「高金利通貨を買って、低金利通貨を売る」というだけで、実質的に何のリスクも取らずに金利差を取りに行ける取引、と紹介されることがある。これがキャリートレード（Carry Trade）と呼ばれる戦略だ。日本の個人 FX 投資家にも、トルコリラ・南アフリカラ... -
タックスロス・セリング —— 12月の小型株が安くなる、米国の税ルールが生む現象
「12月になると米国の小型株が安くなる、それを買って1月に売れば儲かる」という話を聞いたことがあるだろうか。これは前回触れた「1月効果」の裏側にあるもう一つのアノマリー、「タックスロス・セリング（Tax-Loss Selling）」の存在による現象だ。米国... -
債券入門 —— クーポン・利回り・価格の三角関係を整理する
株式投資を始めた人が、ある程度経験を積むと、必ずぶつかるのが「債券をポートフォリオに組み込むべきか」という問いだ。「株より地味だから」と敬遠されがちだが、世界の金融市場全体で見れば、債券市場の規模は株式市場の2倍以上ある。長期投資のリスク...
